E-veille Asset Management, Innovation & Finance durable n°120

Une gestion active oriente concrètement le capital vers les entreprises, participe directement à leur financement via les introductions en Bourse et les augmentations de capital. L'Europe peut-elle renoncer à cette capacité de sélection et d'allocation du capital ?

Les entreprises non cotées peuvent désormais vendre tout ou partie de leur capital sur des plateformes dédiées. L'intérêt des investisseurs et des entreprises est encore prudent.

Ce mécanisme par lequel les émetteurs payent l'analyse financière a connu une hausse de 23 % en trois ans. Près de la moitié des petites et moyennes valeurs sont désormais couvertes, contre un tiers en 2023.

Aux Etats-Unis comme en Europe, les géants de la gestion d'actifs se livrent une bataille féroce pour imposer leurs produits, des best-sellers qui pèsent des centaines de milliards de dollars.

Pour les organisations professionnelles, l'abandon des ESRS complexifierait le reporting et contredirait la philosophie sur laquelle il a été construit. Elle menacerait la souveraineté de l'Europe qui aurait été incapable d'élaborer ses propres normes.

Face aux crises géopolitiques, la finance durable se réinvente pour concilier décarbonation et souveraineté énergétique. Les Rencontres de la finance durable ont mis en lumière l'importance d'un cadre réglementaire clair et d'une Union des marchés de capitaux pour financer efficacement la transition écologique.

Depuis mars 2017 et la loi sur le devoir de vigilance, les plus grosses entreprises françaises sont tenues de publier des plans pour prévenir les risques notamment environnementaux liés à leurs activités, y compris à l’étranger, et les atteintes graves envers les droits humains et les libertés fondamentales.

LISE accueille le 9 avril ST Group, une PME industrielle toulousaine. Présentée comme la première IPO tokenisée au monde sur une infrastructure nativement conçue pour ces actifs, l'opération servira de test pour ce nouveau modèle de marché.

Sociétés de gestion, banques et entreprises trouvent chacune un intérêt aux fonds de « total return swap », en plein essor.

Selon la BCE, ces différences s'expliquent par le fait que « l'approche américaine de pondération des risques aboutit généralement à des RWA (risk-weighted asset) mesurés plus élevés que les approches suivies au Royaume-Uni ou dans l'Union européenne ».