E-veille Asset Management, Innovation & Finance durable n°109

Nouvelle étape dans la réorganisation de Natixis IM. Le groupe vient d’annoncer l’absorption de Thematics AM par Mirova. Le nouvel ensemble atteindra 35,1 milliards d’euros d’encours, selon les chiffres publiés à fin mars.

Ce rapprochement donne naissance à un nouvel ensemble qui gérera plus de 5 milliards d’euros d’actifs, « tout en préservant l’ADN commun à chaque société, à savoir l’indépendance et l’attachement à la notion de service, ainsi que l’expertise unique de Trusteam Finance sur le processus de gestion reposant sur l’analyse de la ‘satisfaction client’ ».

Poussée par les régulateurs, l’ouverture du private equity et de la dette privée au grand public soulève des problématiques de liquidité, tout aussi techniques qu’existentielles.

Euronext lance trois indices thématiques pour soutenir les entreprises de défense et crée un segment consacré aux obligations du secteur. L’objectif : faciliter leur accès aux capitaux dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes.

Les rémunérations des dirigeants, comme celles de Stellantis ou TotalEnergies, ont suscité des oppositions marquées. Les politiques climatiques, autrefois soumises au vote, se limitent désormais à des discussions, reflétant un changement de stratégie des entreprises.

Les fonds d’investissement durables n’avaient jamais connu une telle hémorragie. La décollecte a atteint un record au premier trimestre de l’année. Même en Europe, les préoccupations environnementales sont reléguées au second plan.

« Les banques ont fait un effort important de standardisation, mais ce n’est qu’une première étape, il reste du chemin à parcourir et un effort de pédagogie à fournir ».

Dernière victime du démantèlement de l’action climatique, l’agence américaine d’observation océanique et atmosphérique, la NOAA, a annoncé « supprimer » sa base de données sur les catastrophes naturelles. Précieuse pour les chercheurs, elle est aussi essentielle au marché de l’assurance.

L’AMF alerte sur la vulnérabilité des marchés face à l’incertitude politique, et insiste sur l’urgence d’une régulation harmonisée pour offrir une plus grande stabilité et lutter contre la délinquance financière.

Avec 100 milliards d’euros d’encours et 170 collaborateurs, la nouvelle entité combinera expertise thématique et solutions monétaires. Elle se classera au 10 e rang des gestionnaires d’actifs français.

Les fonds de dette, de plus en plus nombreux à ouvrir les vannes aux épargnants, font face à des enjeux croissants de liquidité en cas de stress.

Face à l’inexorable succès des fonds cotés « low cost » (ETF), les acteurs européens traditionnels n’ont d’autre choix que de suivre le mouvement, par le biais des ETF actifs. Au risque, parfois, de cannibaliser les stratégies existantes.

« Les proxy advisors ne se contentent pas de traduire un consensus : ils façonnent les termes du débat actionnarial. Ils jouent un rôle d’aiguillon démocratique de la gouvernance et de la police de marché ».

Entre la pression politique aux Etats-Unis et les évolutions réglementaires en Europe, les gestionnaires d’actifs observent une saison des assemblées générales préoccupante pour les sujets sociaux et environnementaux.

Les défis à surmonter pour les fonds ESG restent la qualité de la donnée et les contraintes techniques, les risques de greenwashing et l’incertitude liée aux nouvelles régulations, la conformité et la mise en œuvre d’engagements à la fois concrets et mesurables.

A l’heure où l’industrie de la gestion d’actifs lutte pour préserver ses niveaux de marges face à l’inexorable essor des produits low cost que sont les ETF, les ressources dédiées à l’ESG sont examinées de près.

Créée en 2023, la société Spiko a pour objectif de transformer l’industrie du post-marché et des services-titres grâce à la tokénisation.