E-veille Asset Management, Innovation & Finance durable n°115

L’essor du marché mondial des ETF – et ses quelque 19.000 milliards de dollars sous gestion – ne profite pas seulement aux gestionnaires d’actifs qui les émettent. Les fournisseurs d’indices sont également aux premières loges pour bénéficier de ces encours stratosphériques.

Ces fraudes mises au jour ces derniers mois sont peut-être isolées, mais elles ont créé les conditions du doute et entaché la réputation de l’ensemble du marché du crédit privé. Elles soulèvent aussi des questions gênantes pour les banquiers et les financiers impliqués. Comment ont-ils pu prêter de telles sommes d’argent, aussi longtemps, sans prendre la peine de vérifier l’authenticité des biens apportés en garantie ?

La Commission européenne a ébauché une proposition pour réformer la réglementation des fonds d’investissement durables, très critiquée pour sa complexité. Mais la nouvelle version présente une catégorie « autre ESG » peu contraignante.

Les entreprises non cotées ont intérêt à s’aligner avec de bonnes pratiques ESG pour attirer les investisseurs. Elles seraient même en avance sur les groupes cotés en Bourse en matière de décarbonation. Un argument de vente pour lever des capitaux, mais aussi pour améliorer les performances.

Les agences de conseil en vote, sous pression aux Etats-Unis, font face à des enquêtes et à des critiques croissantes. Leur influence sur les décisions stratégiques des entreprises, notamment sur les rémunérations des dirigeants, dérange.

Depuis la COP21 en 2015, les entreprises du CAC 40 ont multiplié les engagements pour réduire leurs émissions de gaz à effet de serre. Malgré des progrès, le rythme doit franchement accélérer pour espérer respecter l’accord de Paris en 2050. Face aux lourds investissements encore nécessaires, certaines sont tentées de faire machine arrière.

La fintech indique le lancement de Spiko Pound, qui complète l’offre de deux véhicules monétaires on-chain libellés en euros et en dollars.

Les fournisseurs d’indices s’appuient sur les données des experts des marchés non cotés qu’ils ont rachetés ces dernières années.

L’essor des titrisations synthétiques, qui permettent aux banques de transférer leurs risques de crédit à des investisseurs, constitue, selon la BCE, une menace pour la stabilité financière en cas de crise.

C’est un coup dur pour les partisans du Pacte vert européen et une victoire pour les entreprises qui appelaient à davantage de « simplification administrative ». Le Parlement européen a adopté une révision drastique de deux textes phares de la législation environnementale européenne : la directive sur le reporting de durabilité (CSRD) et celle sur le devoir de vigilance des entreprises (CSDDD).

Tout indique que la collecte ne devrait pas tarder à redémarrer : les fonds durables sont non seulement de nouveau profitables, mais ils font même mieux que le reste du marché. « Les ‘jours glorieux’ de l’investissement responsable se confirment ».

La Banque centrale européenne a infligé une amende inédite à la banque espagnole Abanca pour des failles dans sa gestion des risques liés au changement climatique.

Parmi les obstacles à un marché plus efficient, l’hétérogénéité de la réglementation et, plus précisément, de son application entre Etats membres joue un rôle majeur. La fragmentation de la supervision des gérants entre 27 autorités nationales – dont l’AMF en France – génère de multiples frictions dès lors que le gérant envisage des activités transfrontières.

Ondo Finance, un écosystème financier décentralisé (DeFi) axé sur la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) tels que les actions, les ETFs et les bons du Trésor américain, a obtenu l’autorisation réglementaire pour opérer dans toute l’Europe.